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Euro

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L'arrivée de l'Euro a bouleversé certaines habitudes sur les Marchés. Même si les changements n'ont pas sauté aux yeux du non-initié, ils n'en sont pas moins conséquents.

Nouvelles caractéristiques

L'Euro est coté au certain

A l'inverse d'aujourd'hui, les cours de change sont exprimés sous la forme
1 Euro = n devises (voir Le change comptant : Sens de cotation).

Ceci a également pour conséquence d'inverser le report et le déport (voir change à terme).

Cours Indicatifs Banque de France

Les taux de change anciennement publiés par la Banque de France (ex fixing ou cours du jour) sont remplacés par une publication équivalente publiée par la FBE (la Banque de France se chargeant toujours de la diffusion de ces taux de change).

Les transactions interbancaires sont exclusivement réalisées en Euro

Plus aucune ex-monnaie nationale n'est échangée entre établissements financiers.

Le calendrier TARGET

Ce calendrier précise les jours de règlement possible pour les transactions interbancaires en EURO.

Depuis 2002, TARGET est fermé 6 jours par an (hors samedis et dimanches).

Ce calendrier vient en complément du calendrier Forex indiquant les jours de fermeture par pays.

Nouveaux taux de référence

Le TMP (taux moyen pondéré des taux au jour le jour) a été remplacé par l'EONIA (Euro OverNight Index Average).

Ce taux est calculé par la Banque Centrale Européenne.

Les opérations anciennement indexées sur le T.M.P. ont été automatiquement indexées sur l'E.O.N.I.A. à partir du 4 janvier 1999.

  EONIA (European Overnight Index Average) TMP
(Taux Moyen Pondéré)
Publié par Fédération Bancaire de l'union Européenne (F.B.E.) Association Française des Banques (A.F.B.)
Calculé par Banque Centrale Européenne Banque de France
Jour de publication Jours ouvrés du calendrier Target Jours ouvrés en France
Base de calcul Nbre de jours exacts / 360
Banques de référence 47 Banques de pays IN
4 Banques de pays de l'U.E. non IN
6 Banques étrangères de la zone IN
25 Banques de la place de Paris (Opérateurs principaux de Marché)
Détermination du taux Moyenne des taux transmis par les Banques de référence et pondéré par le volume des opérations traitées

Comparaison EONIA / TMP

Pour la définition de l'EONIA, consultez la rubrique Swaps de taux.

Le PIBOR a été remplacé par l'EURIBOR (EURo InterBank Offered Rate).

Ce taux adopte les même conventions de calcul que le Franc à savoir nombre de jours exacts sur base 360.

  EURIBOR
EURo InterBank Offered Rate
LIBOR EURO
London InterBank Offered Rate
Publié par Fédération Bancaire de l'union Européenne (F.B.E.) British Bankers Association (B.B.A.)
Heure de publication 11h00, heure de Bruxelles 11h00, heure de Londres
Jour de publication Jour ouvré du calendrier Target en valeur J+2
Base de calcul Nbre de jours exacts / 360
pour 12 échéances du 1 au 12 mois
Banques de référence 47 Banques de pays IN
4 Banques de pays de l'U.E. non IN
6 Banques étrangères de la zone IN
16 Banques de la place de Londres
Détermination du taux élimination des 15% les plus hautes et des 15% les plus basses élimination des 4 cotations les plus hautes et des 4 cotations les plus basses

Caractéristiques EURIBOR / LIBOR EURO.

Remarque : la BBA continue depuis le 04 janvier 1999 à publier des LIBOR pour les devises IN. Les taux sont identiques au LIBOR EURO.

La Fédération Bancaire Européenne (http://www.fbe.be) représente les intérêts de 3 000 banques européennes dans les 15 pays de l'union ainsi qu'en Islande, Norvège et en Suisse.

Pour la définition de l'EURIBOR, consultez la rubrique Swaps de taux.

Voici pour information les Banques de référence actuellement retenues pour le calcul de l'EURIBOR (47 Banques de l'union Européenne IN, 4 Banques de l'U.E. OUT, 6 Banques en dehors de l'U.E.)

Pays Banques
Belgique BACOB
Generale Bank
Kredietbank/CERA (KBC)
Allemagne Bankgesellschaft Berlin-Hannover
Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG
Bayerische Landesbank Girozentrale
BHF-Bank AG
Commerzbank AG
Deutsche Bank AG
Deutsche Girozentrale-Deutsche Kommunalbank
DG Bank Deutsche Genossenschaftsbank
Dresdner Bank AG
Landesbank Hessen-tdüringen Girozentrale
Südwestdeutsche Landesbank Girozentrale
Westdeutsche Landesbank Girozentrale
Espagne Banco Bilbao Vizcaya
Banco Central Hispano
Banco Santander
Confederacion Española de Cajas de Ahorros
Corporación Bancaria de España (Argentaria)
France Banque Nationale de Paris
Caisse des Dépôts et Consignations
Compagnie Parisienne de Réescompte
Crédit Lyonnais
CCF
Union Européenne de CIC
Caisse Nationale de Crédit Agricole
Caisse Centrale des Banques Populaires
Paribas
Société Générale
Irlande AIB Group
Italie Banca Commerciale Italiana
Banca di Roma
Banca Nazionale del Lavoro
Cassa di Risparmio delle Province Lombarde
Credito Italiano
Istituto San Paolo di Torino
Monte dei Paschi di Siena
Luxembourg Banque et Caisse d'épargne de l'état
Banque Internationale à Luxembourg
Pays-Bas ABN Amro Bank
ING Bank
Rabobank
Autriche Austria
Bank Austria - Creditanstalt group
Erste Bank der Österreichischen Sparkassen
Portugal Caixa Geral de Depósitos (CGD)
Finlande Merita Bank Ltd.
Grande-Bretagne Barclays Capital
Midland
Danemark Den Danske Bank
Suède Svenska Handelsbanken
Etats-Unis Bank of America
Chase Manhattan
Citibank
Morgan Guaranty
Japon Bank of Tokyo - Mitsubishi
Suisse UBS/Warburg Dillon Read

 

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