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Marché des changes

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Quelques chiffres concernant les transactions de change (et produits dérivés).

Volume des échanges mondiaux

Ces chiffres sont issus de l'enquête triennale entreprise par la Banque des Règlements Internationaux - B.R.I. (http://www.bis.org/). Cette enquête porte sur les volumes d'activités observés sur le marché des changes pour le mois d'avril.

La dernière étude date de 2004 et a nécessité la participation de 52 Banques Centrales et Autorités Monétaires. (Attention, il s'agit de résultats préliminaires publiés fin septembre et susceptibles d'être corrigés).

Malgré les montants élevés que vous pouvez observer, ces chiffres représentent pourtant une moyenne des volumes échangés quotidiennement !

On distingue 2 activités :

  • Le marché des changes « traditionnel » : comptant, change à terme (terme sec) et swaps de change.
  • Les produits dérivés de change et de taux négociés de gré à gré : swap de devises, options de change, FRA's, swaps de taux, options de taux.
Volumes échangés sur le marché des changes et produits dérivés
Moyenne quotidienne sur avril, en milliards de Dollars - Niveau Mondial
  1995 1998 2001 2004
MARCHE DES CHANGES 1 190 1 490 1 200 1 880
Comptant 494 568 387 621
Terme sec 97 128 131 208
Swap cambistes 546 734 656 944
Divers / Ecarts 53 60 26 107
PRODUITS DERIVES 200 375 575 1 220
Swaps de devises 4 10 7 21
Options de change 41 87 60 117
FRA's 66 74 129 233
Swaps de taux 63 155 331 621
Options de taux 21 36 29 171
Divers 5 13 19 57
TOTAL 1 390 1 865 1 785 3 100

 

Marché des changes « traditionnel »

Volumes quotidiens mondiaux - Marché des changes traditionnel

 

Produits dérivés de gré à gré

Volumes quotidiens mondiaux - Marché des produits dérivés de gré à gré

Volume des échanges Parisiens

Pour donner quelques idées des montants échangés sur Paris, voici quelques chiffres et graphiques collectés par la Banque de France qui participe à l'enquête de la BRI.

Ici aussi, il s'agit de la moyenne quotidienne réalisée sur la place de Paris.

 

Volumes échangés sur le marché des changes et produits dérivés
Moyenne quotidienne sur avril, en milliards de Dollars - niveau Parisien
  1995 1998 2001 2004
MARCHE DES CHANGES 58,0 71,9 48,0 64,0
Comptant 25,4 19,2 8,7 13,0
Terme sec 2,2 3,2 1,5 4,6
Swap cambistes 30,4 49,5 37,8 46,5
PRODUITS DERIVES 22,2 45,9 66,8 153,8
CHANGE        
Swaps de devises 0,3 0,8 0,3 1,0
Options de change achat 1,5
vente 1,6
achat 2,2
vente 2,3
achat 0,7
vente 0,7
achat 0,9
vente 0,7
TAUX        
FRA's 5,0 4,6 6,7 28,6
Swaps de taux 12,5 32,5 55,8 117,8
Options de taux achat 0,6
vente 0,7
achat 1,7
vente 1,8
achat 1,3
vente 1,3
achat 2,6
vente 2,2
TOTAL 80,2 117,8 114,8 217,8

 

Marché des changes « traditionnel »

Volumes quotidiens Parisiens - Marché des changes traditionnel

 

Produits dérivés de gré à gré

Volumes quotidiens Parisiens - Marché des produits dérivés de gré à gré

Commentaires

Cette année, bien que le marché des changes « traditionnel » connaisse, au niveau mondial, une belle augmentation (+ 60% par rapport à 2001 et dépassement du niveau de 1998), ce sont toujours les instruments dérivés dans leur ensemble qui enregistrent la plus forte hausse par rapport aux chiffres de 2001 : +108% pour les instruments dérivés de change et +110% pour les instruments dérivés de taux.

On notera la même tendance sur Paris avec toutefois une progression nettement moindre sur le change traditionnel (+ 33%) et les dérivés de change (+ 53%) mais plus importante sur les dérivés de taux (+ 132%).

Le marché des changes « traditionnel »

Après une forte baisse en 2001 suite à la mise en place de l'Euro, le retour à des niveaux supérieurs à ceux de 1998 pourrait s'expliquer par l'intérêt suscité auprès des investisseurs par les produits de change en tant que classe d'actif « alternative ».

La part des transactions réalisées « en direct » continue à baisser notamment à cause de la poursuite des mouvements de concentration dans la banque et aussi à cause de l'efficacité grandissantes des courtiers en ligne.

Le dollar continue à être la devise la plus échangée avec une part de 89% suivie par l'Euro (37%), le Yen (20%) et la Livre Sterling (17%).

La place de Londres conserve sa domination avec 31% du volume totale des transactions. La France arrive en 9ème position avec 3% du volume traité.

Le marché des produits dérivés

Ce marché confirme ses progressions passées avec, sur quasiment tous les compartiments, un doublement des volumes entre 2001 et 2004.

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