Le march? attend taux inchang? BCE, baisse de 50 BPS de la BOE.

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Ni la Banque centrale europ?enne, ni la banque d?Angleterre sont susceptibles de surprendre le march? avec leurs d?cisions. Toutefois, dans les deux cas, nous devrions apprendre quelque chose.

A la suite de la derni?re r?union de la BCE, Trichet a clairement indiqu? qu'une baisse des taux lors de la r?union d'aujourd'hui est peu probable. Les donn?es r?centes soulignent que l'?conomie dans le zone euro s'est effondr?e, les pr?visions pour cette ann?e sont pessimistes : le PIB r?el ? -2,0% (contre -1,6%) et des pr?visions inflationnistes alarmistes. En tenant compte de ces pr?visions, les taux dans la zone euro devraient se situer autour de 1%. Cependant, Jean-Claude Trichet n?as pas l?intention, selon ses derni?res d?clarations, de baisser les taux. La majeure partie du march? s?attend donc ? des taux inchang?s ? 2% ? 13h00, alors que le ton du discours qui va suivre ? 14h30 sera particuli?rement int?ressant, ceci afin de pouvoir d?celer la politique future de la BCE.

En Angleterre, le comit? de politique mon?taire (MPC) devrait annoncer un baisse de 50 points de base. Depuis la derni?re r?union, en janvier, les indicateurs d?activit? nous indiquent une inflation en chute, alors que la baisse de la livre sterling s?est stopp?e, Compte tenu de l'?tat des march?s financiers, il semble peu probable que la banque d?Angleterre surprenne le march?. En fait, la faiblesse de l'?conomie britannique sugg?re que, m?me si le taux d'escompte est r?duit ? z?ro, l'inflation devrait rester ? un niveau tr?s bas. Ceci ouvre la porte pour les autorit?s britanniques d'une politique de taux z?ro. La BOE devrait donc baisser ses taux de 50 points de base ? 13h00, l'int?r?t viendra donc de la d?claration qui va suivre l?annonce. Le rapport sur l'inflation la semaine prochaine, nous donnera une chance pour des ?claircissements.






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