L'appréciation du dollar est-elle inévitable?

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La BoJ a gardé ses taux inchangés à 0.5% la nuit dernière. Le marché a très peu réagi après la conférence de presse de la BoJ. Il n'y avait pas de commentaires particuliers. La faible activité économique causée par une croissance faible et par des prix
élévés de l'énergie était toujours présente.

Mardi, le dollar s'est encore apprécié contre l'euro après que les prix américains à la production pour juillet soient sorti au double ce qui était prévu (+1.2% à la place de 0.6%). L'EUR/USD est descendu de 1.4670 à 1.4640 après l'annonce.

La question qui revient toujours est de savoir ce que va se passer de l'appréciation du dollar de ce dernier mois.

Pourquoi n'y a-t-il pas de recul ?
Selon une grande entreprise américaine de services financiers, cela est du au positionnement face au dollar, dans les changements de point de vue de banques centrales dans leur politique et la force du dollar du mois dernier.

Le positionnement face au dollar est vu plus à la vente que ce qui était pressenti. Le récent rally du dollar est vu comme une coupe des shorts.
Et même si une partie des coupe a eu lieu, d'aucuns pensent qu'après six ans de dépréciation, les positions en dollar sont profondéments short.

Il y a moins d'un mois, huit banques centrales du G10 anticipaient une augmentation des taux. Maintenant, huit d'entre elles (pas nécessairement les mêmes) anticipent de les descendre. Ce changement d'anticipation dans la politique des BC a eu des impacts signifiants dans le marché du Forex.

De plus, le dollar fort, la diminution des prix du pétrole et des autres commodités a diminué les soucis d'inflation ce qui donne de l'air aux BC.

Et maintenant où allons-nous ? Certains disent que le dollar est actuellement largement suracheté, d'autres que la faiblesse des commodités donne une plus grande flexibilité aux BC, ce qui peut éventuellement dire que les BC vont commencer à couper dans leurs taux et ils anticipent que cela va devenir un support pour les monnaies.
Mais avant d'arriver là, le dollar peut se retracter tout comme continuer à s'apprécier.






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